鹏华普天收益证券投资基金
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
送出日期：2025 年 8 月 28 日
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 08 月 27 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2025 年 01 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。
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§2 基金简介
基金名称 鹏华普天收益证券投资基金
基金简称 鹏华普天收益混合
场内简称 鹏华收益
基金主代码 160603
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003 年 7 月 12 日
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 168,262,456.89 份
基金合同存续期 不定期
投资目标 普天收益证券投资基金以分享中国经济成长和资本长期稳健增值为
宗旨，主要投资于连续现金分红股票及债券，通过组合投资，在充
分控制风险的前提下实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 （1）普天收益证券投资基金为收益型基金。
为保持明确的投资风格，普天收益证券投资基金设定了稳定的仓位
比例。在正常市场状况下，股票投资比例一般情况下为 70%，国债
投资比例不低于 20%。
（2）债券投资方法：
普天收益证券投资基金债券投资的目的是降低组合总体波动性从而
改善组合风险构成。但在债券的投资上，则采取积极主动的投资策
略，不对持续期作限制。持续期、期限结构、类属配置以及个券选
择的动态调整都将是我们获得超额收益的重要来源。
（3）股票投资方法：
具有以下特点的上市公司是普天收益证券投资基金重点关注的对
象：
①上市公司注重分红，三年内已有两年分红记录，其中重点选择连
续两年分红的公司；
②上市公司所处行业发展状况良好，在本行业内处于领先地位；
③上市公司财务状况良好，盈利能力较强且资产质量较好，业绩真
实并且具有持续增长潜力；
④上市公司治理结构规范，管理水平较高，有较强的技术开发和市
场拓展能力。
普天收益证券投资基金建立了一套收益型公司选择体系，将股票选
择分为四个步骤：
①收益型上市公司初选。重点选择在近三年内有两年分红记录的上
市公司，总数约为 700 家。
②财务评级。对第一步选出的收益型上市公司进行财务评级，选出
资产质量和赢利能力较好的上市公司进入下一步骤评级。
③综合评判。在此阶段侧重于基本面的考察，由于财务评级更多的
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是代表公司过去的经营状况，因此通过财务评级筛选出的上市公司
还要进行基本面的考察。
④投资组合构建：通过对上市公司财务评级和基本面考察之后就基
本选出了基金的股票备选库，总数约为 350 家左右。基金经理小组
再进一步分析其二级市场情况，主要考察 P/E/G、市值、价格等因
素，最后得出普天收益证券投资基金的投资组合，总数约为 100—
鹏华股票池中连续两年分红股票以及三年内有两年分红记录的公司
作为投资对象，适当集中投资。所有重点投资股票必须经过基金经
理/研究员的调研，就企业经营、融资计划、分红能力、绝对价值、
相对价值给出全面评估报告。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×70%+中证综合债指数收益率×30%
风险收益特征 普天收益基金属于证券投资基金中的中等风险品种。长期平均的风
险和预期收益低于成长型基金，高于指数型基金、纯债券基金和国
债。
注：无。
项目 基金管理人 基金托管人
名称 鹏华基金管理有限公司 交通银行股份有限公司
姓名 高永杰 方圆
信息披露
联系电话 0755-81395402 95559
负责人
电子邮箱 xxpl@phfund.com.cn fangy_20@bankcomm.com
客户服务电话 4006788999 95559
传真 0755-82021126 021-62701216
注册地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 中国（上海）自由贸易试验区银
圳国际商会中心第 43 楼 城中路 188 号
办公地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 中国（上海）长宁区仙霞路 18
圳国际商会中心第 43 楼 号
邮政编码 518048 200336
法定代表人 张纳沙 任德奇
本基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》
登载基金中期报告正文的管理人互联网网
http://www.phfund.com.cn
址
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第
基金中期报告备置地点
项目 名称 办公地址
中国证券登记结算有限责任公
注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号
司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
金额单位：人民币元
本期已实现收益 -448,064.39
本期利润 18,097,139.09
加权平均基金份额本期利润 0.1061
本期加权平均净值利润率 4.93%
本期基金份额净值增长率 5.00%
期末可供分配利润 205,925,332.68
期末可供分配基金份额利润 1.2238
期末基金资产净值 374,187,789.57
期末基金份额净值 2.224
基金份额累计净值增长率 1,233.66%
注：(1) 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益
等未实现收益。
(2) 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回
费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(3) 期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分
的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日，即 6 月 30 日，无论该日是否为开放
日或交易所的交易日。
份额净 份额净值 业绩比较基准
业绩比较基
阶段 值增长 增长率标 收益率标准差 ①－③ ②－④
准收益率③
率① 准差② ④
过去一个月 3.01% 0.80% 1.91% 0.40% 1.10% 0.40%
过去三个月 2.11% 1.40% 1.49% 0.75% 0.62% 0.65%
过去六个月 5.00% 1.22% 0.49% 0.70% 4.51% 0.52%
过去一年 14.70% 1.36% 11.59% 0.96% 3.11% 0.40%
过去三年 -2.88% 1.01% -3.65% 0.77% 0.77% 0.24%
自基金合同生效起 1,233.6 949.46
至今 6% %
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注：业绩比较基准=沪深 300 指数收益率×70%+中证综合债指数收益率×30%。
收益率变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2003 年 07 月 12 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
注：无。
§4 管理人报告
鹏华基金管理有限公司成立于 1998 年 12 月 22 日，业务范围包括基金募集、基金销售、资产
管理及中国证监会许可的其他业务。截至本报告期末，公司股东由国信证券股份有限公司、意大
利欧利盛资本资产管理股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.）、深圳市北融信投资发展有
限公司组成，公司性质为中外合资企业，公司注册资本 15,000 万元人民币。截至本报告期末，公
司管理资产总规模达到 12,513 亿元，359 只公募基金、12 只全国社保投资组合、8 只基本养老保
险投资组合。经过 20 余年投资管理基金，在基金投资、风险控制等方面积累了丰富经验。
任本基金的基金经理
（助理）期限 证券从
姓名 职务 说明
业年限
任职日期 离任日期
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蒋鑫女士,国籍中国,经济学硕士,15 年证
券从业经验。历任中国中投证券有限责任
公司研究总部研究员；2015 年 4 月加盟鹏
华基金管理有限公司，担任研究部资深研
究员，现任权益投资二部副总经理/基金经
理。2016 年 06 月至今担任鹏华健康环保
灵活配置混合型证券投资基金基金经理,
能源产业灵活配置混合型证券投资基金基
金经理, 2017 年 07 月至 2020 年 03 月担
任鹏华消费领先灵活配置混合型证券投资
基金基金经理, 2017 年 07 月至今担任鹏
华普天收益证券投资基金基金经理, 2017
本基金的 2017-07-
蒋鑫 - 15 年 年 12 月至 2018 年 11 月担任鹏华优势企业
基金经理 29
股票型证券投资基金基金经理, 2020 年 12
月至今担任鹏华优选成长混合型证券投资
基金基金经理, 2021 年 03 月至 2023 年 05
月担任鹏华致远成长混合型证券投资基金
基金经理, 2021 年 06 月至今担任鹏华远
见成长混合型证券投资基金基金经理,
型证券投资基金（LOF）基金经理, 2021
年 09 月至今担任鹏华产业升级混合型证
券 投 资 基金 基 金 经 理 , 2023 年 03 月 至
券投资基金基金经理,蒋鑫女士具备基金
从业资格。
注：1. 基金经理任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金
基金经理的，任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格
管理办法的相关规定。
注：本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
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报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向交
易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
上半年指数维持震荡格局，机器人、创新药、新消费、AI 获得显著超额。上半年国内经济超
额完成增长目标，抢出口支撑了出口超预期，补贴政策拉动消费效果持续显现，地产、基建、制
造在一揽子政策后保持平稳运行。从市场整体估值来看，A 股整体估值从低估回归至合理区间，
全 A 风险溢价回落至 1 倍标准差以内，但还未达到历史均值，整体估值仍处于中高性价比区间。
但再投资风险溢价，代表了投资者预期公司利用留存收益进行再投资所能创造的未来回报率，处
于非常高的水平，与 20 年 Q3 到 21 年 Q1 相似，反映出市场对成长风格的乐观程度达到极值。同
时，恒生指数的风险溢价已经降至历史低位，与 21 年 Q1 类似，恒生指数过去 1 年涨幅高，且港
股对应的无风险利率，也就是美债利率持续居高不下，所以目前港股相较 A 股不占优势，A 股整
体依然具备更高的性价比。上半年我们的组合仍以医药和电子为主，创新药获得了超额收益，电
子则呈现出分化走势。
截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为 5.00%，同期业绩比较基准增长率为 0.49%。
展望下半年，抢出口后外需面临回落压力，地产量价继续下行，补贴对消费可能存在透支，
这些都是下半年增长面临的压力，后续需要增量政策对冲基本面下行的压力。对于市场，我们预
期下半年将继续维持震荡格局，围绕去年 10 月 8 日的高点震荡。因为 A 股历史上的牛市，都需要
强基本面和流动性支撑，多都是从估值驱动到业绩驱动，行情的延续都需要盈利上行或产业趋势
的跟进，而目前的信用指标仍处于低位，在发生重大的影响基本面预期的事件之前，我们预计市
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场将继续维持震荡格局，以结构性机会为主。对于我们的持仓，创新药在今年有所表现，我们会
根据预期逐步兑现。 电子我们主要配置了半导体和面板，半导体与全球周期联动，2023-2025
年是半导体的上行周期，且国内半导体企业的估值在全球定价中偏低估，我们主要配置了现有产
品在上行周期，还有新品可以期待的公司。面板供给能力强，需求弱增长，折旧下行，面板资产
盈利能力提升的确定性高，且 pb 很低，玻璃基板有国产替代的逻辑。同时我们也关注到部分行业
可能受益于供给限制政策并开启盈利修复周期，是我们未来研究的重点。回溯 A 股市场历史上超
额收益来源，第一是景气加速，第二是困境反转，因此基金经理会坚持逆向投资，挑选：1）那些
远期空间大、估值低，悲观预期充分，基本面有趋势性向上变化的优质成长股。2）经营稳定，资
本开支高峰将过去，盈利能力将显著提升的行业。3）供给大幅快速出清、长期需求仍在、未来供
给存在缺口的行业。未来我们仍会努力做出前瞻的研究，在具备较高性价比的行业和企业中挖掘
超额收益的机会，力争为持有人创造超额回报。
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引
和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金管理人已制定基金估值
和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术。
本基金管理人使用可靠的估值业务系统，估值人员熟悉各类投资品种的估值原则和具体估值
程序。估值流程中包含风险监测、控制和报告机制。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及
净值计算的复核责任。本基金管理人设有估值委员会，由登记结算部、风控管理部、监察稽核部、
各投资部门、研究部门负责人、基金经理等成员组成，估值委员会成员具有多年的证券、基金从
业经验，熟悉相关法律法规，具备投资、研究、风险管理、法律合规和基金估值运作等方面的专
业能力。基金经理可与估值委员会成员共同商定估值原则和政策，但不参与日常估值的执行。
基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值发生重大变化的，对所采用的相关估值技术、
假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的专业意见。
本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按约定提供相关参考数据。
截止本报告期末，本基金期末可供分配利润为 205,925,332.68 元，期末基金份额净值 2.224
元。
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遵守规定前提下，对本报告期内可供分配利润适时作出相应安排。
无。
§5 托管人报告
本报告期内，基金托管人在鹏华普天收益证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投
资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，
不存在任何损害基金持有人利益的行为。
本报告期内，鹏华基金管理有限公司在鹏华普天收益证券投资基金投资运作、基金资产净值
的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支、基金收益分配等问题上，托管人未发现
损害基金持有人利益的行为。
本报告期内，由鹏华基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关鹏华普天收益证券投
资基金的中期报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报
告等内容真实、准确、完整。
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
会计主体：鹏华普天收益证券投资基金
报告截止日：2025 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期末 上年度末
资 产 附注号
资 产：
货币资金 6.4.7.1 23,321,617.87 25,126,909.77
结算备付金 17,229.30 267,081.68
存出保证金 37,915.11 29,086.42
交易性金融资产 6.4.7.2 353,785,178.23 342,154,064.70
其中：股票投资 277,452,046.69 262,236,326.32
基金投资 - -
债券投资 76,333,131.54 79,917,738.38
资产支持证券投资 - -
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贵金属投资 - -
其他投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
债权投资 6.4.7.5 - -
其中：债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
其他投资 - -
其他债权投资 6.4.7.6 - -
其他权益工具投资 6.4.7.7 - -
应收清算款 - -
应收股利 - -
应收申购款 9,867.10 13,350.71
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.8 - -
资产总计 377,171,807.61 367,590,493.28
本期末 上年度末
负债和净资产 附注号
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付清算款 1,849,118.37 -
应付赎回款 328,851.22 304,511.22
应付管理人报酬 364,986.43 385,037.63
应付托管费 60,831.06 64,172.93
应付销售服务费 - -
应付投资顾问费 - -
应交税费 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.9 380,230.96 453,062.04
负债合计 2,984,018.04 1,206,783.82
净资产：
实收基金 6.4.7.10 168,262,456.89 173,020,808.10
其他综合收益 6.4.7.11 - -
未分配利润 6.4.7.12 205,925,332.68 193,362,901.36
净资产合计 374,187,789.57 366,383,709.46
负债和净资产总计 377,171,807.61 367,590,493.28
注： 报告截止日 2025 年 06 月 30 日，基金份额净值 2.224 元，基金份额总额 168,262,456.89
份。
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会计主体：鹏华普天收益证券投资基金
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项 目 附注号 2025 年 1 月 1 日至 2025 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
年 6 月 30 日 6 月 30 日
一、营业总收入 20,703,444.86 -25,813,128.58
其中：存款利息收入 6.4.7.13 29,502.95 133,333.40
债券利息收入 - -
资产支持证券利
- -
息收入
买入返售金融资
产收入
其他利息收入 - -
填列）
其中：股票投资收益 6.4.7.14 -444,857.69 -12,899,497.54
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.15 834,083.02 994,439.47
资产支持证券投
资收益
贵金属投资收益 6.4.7.17 - -
衍生工具收益 6.4.7.18 - -
股利收益 6.4.7.19 1,723,097.02 1,587,694.94
以摊余成本计量
的金融资产终止确认产 - -
生的收益
其他投资收益 - -
失以“-”号填列）
- -
号填列）
号填列）
减：二、营业总支出 2,606,305.77 2,559,665.88
其中：暂估管理人报酬 - -
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鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
其中：卖出回购金融资产
- -
支出
三、利润总额（亏损总
额以“-”号填列）
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以
“-”号填列）
五、其他综合收益的税
- -
后净额
六、综合收益总额 18,097,139.09 -28,372,794.46
会计主体：鹏华普天收益证券投资基金
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净
资产
加：会计政策变
- - - -
更
前期差错更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净
资产
三、本期增减变
动额（减少以“-” -4,758,351.21 - 12,562,431.32 7,804,080.11
号填列）
（一）、综合收益
- - 18,097,139.09 18,097,139.09
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净资产变动数 -4,758,351.21 - -5,534,707.77 -10,293,058.98
（净资产减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申
购款
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鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
回款
（三）、本期向基
金份额持有人分
配利润产生的净
- - - -
资产变动（净资
产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净
资产
上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日
实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净
资产
加：会计政策变
- - - -
更
前期差错更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净
资产
三、本期增减变
动额（减少以“-” -4,742,058.24 - -33,002,463.97 -37,744,522.21
号填列）
（一）、综合收益
- - -28,372,794.46 -28,372,794.46
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净资产变动数 -4,742,058.24 - -4,629,669.51 -9,371,727.75
（净资产减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申
购款
-5,642,970.16 - -5,507,174.98 -11,150,145.14
回款
（三）、本期向基
金份额持有人分
配利润产生的净
- - - -
资产变动（净资
产减少以“-”号
填列）
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（四）、其他综合
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净
资产
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
邓召明 聂连杰 郝文高
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
鹏华普天系列开放式证券投资基金(以下简称“本系列基金”)经中国证券监督管理委员会(以
下简称“中国证监会”)证监基金字 2003 第 61 号《关于同意鹏华普天系列开放式证券投资基金设
立的批复》核准，由鹏华基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、
《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《鹏华普天系列开放式证券投资基金基金契约》(后
更名为《鹏华普天系列开放式证券投资基金基金合同》)发起，并于 2003 年 7 月 12 日募集成立。
本系列基金为契约型开放式，存续期限不定，目前下设两个子基金，分别为普天收益证券投资基
金(以下简称“本基金”)和普天债券投资基金。本系列基金首次设立募集不包括认购资金利息共
募 集 1,140,717,155.06 元 ， 其 中 包 括 本 基 金 343,227,588.04 元 和 普 天 债 券 投 资 基 金
告予以验证。本基金的基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为交通银行股份有限公
司。
本基金的财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关
规定(以下合称“企业会计准则”)、《资产管理产品相关会计处理规定》(财会[2022]14 号)、中
国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、中国证券投
资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《鹏华
普天收益证券投资基金基金合同》和在财务报表附注中所列示的中国证监会、中国基金业协会发
布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
第 17页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
本基金 2025 年上半年财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2025
年 06 月 30 日的财务状况以及 2025 年上半年的经营成果和净资产变动情况等有关信息。
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
无。
无。
无。
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市
公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于上市公司股息红
利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税
试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、
财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140 号《关于明
确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值
税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税
[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务
操作，主要税项列示如下：
(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳
增值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，
不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债以
及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018
年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让 2017
第 18页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
年 12 月 31 日前取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017
年最后一个交易日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的个
人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股
息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入
应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解
禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的
股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。根据
财政部、国家税务总局公告 2023 年第 39 号《关于减半征收证券交易印花税的公告》，自 2023 年
(5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用
比例计算缴纳。
单位：人民币元
本期末
项目
活期存款 23,321,617.87
等于：本金 23,319,563.40
加：应计利息 2,054.47
减：坏账准备 -
定期存款 -
等于：本金 -
加：应计利息 -
减：坏账准备 -
其中：存款期限 1 个月以内 -
存款期限 1-3 个月 -
存款期限 3 个月以上 -
其他存款 -
等于：本金 -
加：应计利息 -
减：坏账准备 -
合计 23,321,617.87
第 19页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
单位：人民币元
本期末
项目 2025 年 6 月 30 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 257,761,509.40 - 277,452,046.69 19,690,537.29
贵金属投资-金交 - - - -
所黄金合约
交易所市 74,578,727.00 1,069,240.54 76,333,131.54 685,164.00
场
债券 银行间市 - - - -
场
合计 74,578,727.00 1,069,240.54 76,333,131.54 685,164.00
资产支持证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
合计 332,340,236.40 1,069,240.54 353,785,178.23 20,375,701.29
注：股票投资的成本、公允价值及公允价值变动均包含中国存托凭证的成本、公允价值及公允价
值变动。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
无。
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鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
单位：人民币元
本期末
项目
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 0.44
应付证券出借违约金 -
应付交易费用 333,170.52
其中：交易所市场 333,170.52
银行间市场 -
应付利息 -
预提费用 47,060.00
合计 380,230.96
金额单位：人民币元
本期
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
第 21页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
上年度末 173,020,808.10 173,020,808.10
本期申购 974,160.38 974,160.38
本期赎回（以“-”号填列） -5,732,511.59 -5,732,511.59
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算调整 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 168,262,456.89 168,262,456.89
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
注：无。
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 311,039,087.96 -117,676,186.60 193,362,901.36
加：会计政策变更 - - -
前期差错更正 - - -
其他 - - -
本期期初 311,039,087.96 -117,676,186.60 193,362,901.36
本期利润 -448,064.39 18,545,203.48 18,097,139.09
本期基金份额交易产生
-8,518,051.23 2,983,343.46 -5,534,707.77
的变动数
其中：基金申购款 1,745,282.39 -622,883.08 1,122,399.31
基金赎回款 -10,263,333.62 3,606,226.54 -6,657,107.08
本期已分配利润 - - -
本期末 302,072,972.34 -96,147,639.66 205,925,332.68
单位：人民币元
本期
项目
活期存款利息收入 29,179.06
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 252.50
其他 71.39
合计 29,502.95
注：其他包含认/申购款利息收入、结算保证金利息收入、风控金利息收入等。
第 22页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
单位：人民币元
本期
项目
股票投资收益——买卖股票差价收入 -444,857.69
股票投资收益——赎回差价收入 -
股票投资收益——申购差价收入 -
股票投资收益——证券出借差价收入 -
合计 -444,857.69
单位：人民币元
本期
项目
卖出股票成交总额 82,745,374.85
减：卖出股票成本总额 83,068,285.58
减：交易费用 121,946.96
买卖股票差价收入 -444,857.69
注：无。
单位：人民币元
本期
项目
债券投资收益——利息收入 825,423.02
债券投资收益——买卖债券（债转股及债
券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 834,083.02
单位：人民币元
本期
项目
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总
额
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成 24,191,340.00
第 23页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
本总额
减：应计利息总额 568,700.00
减：交易费用 -
买卖债券差价收入 8,660.00
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
第 24页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
单位：人民币元
本期
项目
股票投资产生的股利收益 1,723,097.02
其中：证券出借权益补偿收
入
基金投资产生的股利收益 -
合计 1,723,097.02
单位：人民币元
本期
项目名称
股票投资 18,902,059.48
债券投资 -356,856.00
资产支持证券投资 -
基金投资 -
贵金属投资 -
其他 -
权证投资 -
减：应税金融商品公允价值变动
产生的预估增值税
合计 18,545,203.48
单位：人民币元
本期
项目
基金赎回费收入 2,869.45
基金转换费收入 33.74
合计 2,903.19
注：无。
单位：人民币元
本期
项目
审计费用 17,307.22
信息披露费 29,752.78
第 25页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
证券出借违约金 -
银行汇划费用 1,760.00
账户维护费 9,000.00
合计 57,820.00
无。
无。
无。
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方没有发生变化。
关联方名称 与本基金的关系
鹏华 基金管理 有限公司(“鹏华 基金公 基金管理人、基金销售机构
司”)
交通银行股份有限公司(“交通银行”) 基金托管人、基金代销机构
国信证券股份有限公司(“国信证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
第 26页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
月 30 日 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的管理费 2,184,416.34 2,138,046.47
其中：应支付销售机构的客户维护
费
应支付基金管理人的净管理费 1,525,074.99 1,499,828.71
注：1、支付基金管理人鹏华基金公司的管理人报酬年费率为 1.20%，逐日计提，按月支付。日管
理费=前一日基金资产净值×1.20%÷当年天数。
有量提取一定比例的客户维护费，用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费
用，客户维护费从基金管理费中列支。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
月 30 日 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的托管费 364,069.43 356,341.13
注：支付基金托管人交通银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐日累计至
每月月底，按月支付。日托管费＝前一日基金资产净值×0.20%/当年天数。
注：无。
注：无。
情况
注：无。
的情况
注：无。
第 27页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
注：无。
注：本基金本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方没有投资及持有本基金份额。
单位：人民币元
本期
上年度可比期间
关联方名称 2024年1月1日至2024年6月30日
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
交通银行 23,321,617.87 29,179.06 3,905,997.66 126,612.33
金额单位：人民币元
本期
基金在承销期内买入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式 数量（单位：
总金额
股/张 ）
国信证券 - - - - -
上年度可比期间
基金在承销期内买入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式 数量（单位：
总金额
股/张 ）
国信证券 603325 博隆技术 网下申购 449 32,534.54
注：本表包含参与基金托管人的关联方承销证券的情况。
无。
注：无。
金额单位：人民币元
证券 证 成功 受限 流 认购 期末 数量 期末
期末估值总额 备注
代码 券 认购 期 通 价格 估值 （单 成本总额
第 28页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
名 日 受 单价 位：
称 限 股）
类
型
新
信 2025 股
凯 年4 流
科 月2 通
技 日 受
限
新
富 2025 股
岭 年1 流
股 月 16 通
份 日 受
限
新
新 2025 股
亚 年3 流
电 月 13 通
缆 日 受
限
新
信 2025
股
通 年 6 1 个月
电 月 24 内（含）
上
子 日
市
新
信 2025 股
通 年6 流
电 月 24 通
子 日 受
限
新
亚 2025 股
联 年1 流
机 月 20 通
械 日 受
限
新
毓 2025
股
恬 年2
冠 月 24
通
佳 日
受
第 29页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
限
新
汉 2025 股
朔 年3 流
科 月4 通
技 日 受
限
新
钧 2025 股
崴 年1 流
电 月2 通
子 日 受
限
弘景
光电
新 于
弘 2025 股 2025
景 年3 流 年5
光 月6 通 月 28
电 日 受 日
限 每 10
股送
恒鑫
生活
于
新
恒 2025 股
年6
鑫 年3 流
生 月 11 通
日
活 日 受
每 10
限
股送
股
新
浙 2025 股
江 年3 流
华 月 18 通
远 日 受
限
众 2025 新
捷 年4 股
汽 月 17 流
车 日 通
第 30页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
受
限
新
优 2025 股
优 年5 流
绿 月 28 通
能 日 受
限
新
太 2025 股
力 年5 流
科 月 12 通
技 日 受
限
新
惠 2025 股
通 年1 流
科 月8 通
技 日 受
限
新
超 2025 股
研 年1 流
股 月 15 通
份 日 受
限
新
泽 2025 股
润 年4 流
新 月 30 通
能 日 受
限
新
首 2025 股
航 年3 流
新 月 26 通
能 日 受
限
新
宏 2025 股
工 年4 流
科 月 10 通
技 日 受
限
第 31页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
新
泰 2025 股
禾 年4 流
股 月2 通
份 日 受
限
新
新
年6 流
月 13 通
汇
日 受
限
新
威 2025 股
高 年5 流
血 月 12 通
净 日 受
限
新
天 2024 股
和 年 12 流
磁 月 24 通
材 日 受
限
新
肯 2025 股
特 年4 流
催 月9 通
化 日 受
限
新
江 2025 股
南 年3 流
新 月 12 通
材 日 受
限
新
天
年4 流
月 16 通
为
日 受
限
泰 2025 新
鸿 年4 股
第 32页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
万 月1 流
立 日 通
受
限
新
中 2025 股
国 年3 流
瑞 月 28 通
林 日 受
限
新
永 2025 股
杰 年3 流
新 月4 通
材 日 受
限
新
海 2025 股
阳 年6 流
科 月5 通
技 日 受
限
新
华
年6 流
月 12 通
杰
日 受
限
新
汇 2025 股
通 年2 流
控 月 25 通
股 日 受
限
非
公
迪 开
哲 发
年4
月 22
药 流
日
-U 通
受
限
第 33页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
博 年1 股
思 月 20 流
创 日 通
受
限
新
兴 2025 股
福 年1 流
电 月 15 通
子 日 受
限
思看
科技
新 于
思 2025 股 2025
看 年1 流 年6
科 月8 通 月 19
技 日 受 日
限 每 10
股送
新
汉 2025 股
邦 年5 流
科 月9 通
技 日 受
限
新
胜 2025 股
科 年3 流
纳 月 18 通
米 日 受
限
新
赛 2025 股
分 年1 流
科 月2 通
技 日 受
限
新
影 2025
股
石 年6
创 月4
通
新 日
受
第 34页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
限
注：1、基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中
基金参与网下申购获得的新股中需要限售的部分或作为战略投资者参与配售获得的新股，在新股
上市后的约定期限内不能自由转让；基金参与网上申购获配的新股，从新股获配日至新股上市日
之间不能自由转让。
发行结束之日起约定限售期内不得转让。
注：无。
无。
无。
注：无。
本基金为混合型基金。本系列基金的投资范围仅限于具有良好流动性的金融工具，包括国内
依法公开发行上市的股票（含存托凭证）
、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，
普天收益基金投资于连续分红的股票和债券，对连续分红企业的投资不少于股票资产的 80%。在
正常市场状况下，股票（含存托凭证）投资比例一般情况下为 70%，国债投资比例不低于 20%，现
金或到期日在一年以内的政府债券投资不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、
存出保证金、应收申购款等。
本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市
场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，
使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
本基金的基金管理人致力于全面内部控制体系的建设，建立了从董事会层面到各业务部门的风险
第 35页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
管理组织架构。本基金的基金管理人在董事会下设风险控制和合规审计委员会，主要负责制定基
金管理人风险控制战略和控制政策、协调突发重大风险等事项；督察长负责对基金管理人各业务
环节合法合规运作进行监督检查，组织、指导基金管理人内部监察稽核工作，并可向董事会和中
国证监会直接报告；在公司内部设立独立的监察稽核部，专职负责对基金管理人各部门、各业务
的风险控制情况进行督促和检查，并适时提出整改建议。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测
各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特
征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及
时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券的发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放
在本基金的托管行交通银行股份有限公司及其他具有基金托管资格的银行，与该银行存款相关的
信用风险不重大。
本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项
清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券
交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人
的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2025 年 06 月 30 日，本基金未持有信用类债券（2024 年 12 月 31 日：未持有）。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
第 36页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
注：无。
注：无。
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性
风险一方面来自于基金份额持有人可随时或于约定开放日要求赎回其持有的基金份额，另一方面
来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波
动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监
控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回
模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理职能部门设定流动性
比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变
现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本
基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注中列示的
部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余金融资产均能以合理价格适时变现。
此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基
金持有的债券投资的公允价值。
于 2025 年 06 月 30 日，本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，
可赎回基金份额净值（净资产）无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现
金流量。
注：无。
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》
（自 2017 年 10 月 1 日起施行）等法规的要
求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中
度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行
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鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金
管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本基金
的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公
司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发
行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%(完全按照有关指数构成比例进行证券投
资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受该比例限制)。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂
时受限制不能自由转让的情况参见附注“期末本基金持有的流通受限证券”
。此外，本基金可通过
卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的
公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。
本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与
测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原
则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流
动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据
质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值
计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易
时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
综合上述各项流动性指标的监测结果及流动性风险管理措施的实施，本基金在本报告期内流动性
情况良好。
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率
敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具
还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，此外还持有银行存款、结算备付金
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鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
等利率敏感性资产，因此存在相应的利率风险。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏
感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
单位：人民币元
本期末
资产
货币资金 23,321,617.87 - - - 23,321,617.87
结算备付金 17,229.30 - - - 17,229.30
存出保证金 37,915.11 - - - 37,915.11
交易性金融资产 20,922,720.16 55,410,411.38 -277,452,046.69 353,785,178.23
应收申购款 - - - 9,867.10 9,867.10
资产总计 44,299,482.44 55,410,411.38 -277,461,913.79 377,171,807.61
负债
应付赎回款 - - - 328,851.22 328,851.22
应付管理人报酬 - - - 364,986.43 364,986.43
应付托管费 - - - 60,831.06 60,831.06
应付清算款 - - - 1,849,118.37 1,849,118.37
其他负债 - - - 380,230.96 380,230.96
负债总计 - - - 2,984,018.04 2,984,018.04
利率敏感度缺口 44,299,482.44 55,410,411.38 -274,477,895.75 374,187,789.57
上年度末
资产
货币资金 25,126,909.77 - - - 25,126,909.77
结算备付金 267,081.68 - - - 267,081.68
存出保证金 29,086.42 - - - 29,086.42
交易性金融资产 24,720,300.00 54,973,996.19 223,442.19262,236,326.32 342,154,064.70
应收申购款 - - - 13,350.71 13,350.71
资产总计 50,143,377.87 54,973,996.19 223,442.19262,249,677.03 367,590,493.28
负债
应付赎回款 - - - 304,511.22 304,511.22
应付管理人报酬 - - - 385,037.63 385,037.63
应付托管费 - - - 64,172.93 64,172.93
其他负债 - - - 453,062.04 453,062.04
负债总计 - - - 1,206,783.82 1,206,783.82
利率敏感度缺口 50,143,377.87 54,973,996.19 223,442.19261,042,893.21 366,383,709.46
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早
者予以分类。
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鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
该利率敏感性分析数据结果为基于本基金报表日组合持有债券资产的利率风险
状况测算的理论变动值对基金资产净值的影响金额。
假设
假定所有期限的利率均以相同幅度变动 25 个基点，其他市场变量均不发生变化。
此项影响并未考虑基金经理为降低利率风险而可能采取的风险管理活动。
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变 影响金额（单位：人民币元）
上年度末 （2024 年 12 月
动 本期末 （2025 年 6 月 30 日）
分析 市场利率下降 25 个
基点
市场利率上升 25 个
-372,905.14 -235,255.15
基点
注：无。
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
注:无。
注：无。
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场
交易的证券投资品种，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项
的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经
济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证
券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理
人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可
能发生的市场价格风险。
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鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本系列基金的投资范围仅限于具有良好流动性
的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票（含存托凭证）、债券及中国证监会允许基金投资
的其他金融工具。其中，普天收益基金投资于连续分红的股票和债券，对连续分红企业的投资不
少于股票资产的 80%。
在正常市场状况下，股票（含存托凭证）投资比例一般情况下为 70%，国债投资比例不低于 20%，
现金或到期日在一年以内的政府债券投资不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、
存出保证金、应收申购款等。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监
控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR（Value at Risk）指标等来测试本
基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
金额单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
占基金资产净值 占基金资产净值
公允价值 公允价值
比例（%） 比例（%）
交易性金融资
产－股票投资
交易性金融资
- - - -
产－基金投资
交易性金融资
- - - -
产－债券投资
交易性金融资
产－贵金属投 - - - -
资
衍生金融资产
- - - -
－权证投资
其他 - - - -
合计 277,452,046.69 74.15 262,236,326.32 71.57
注：债券投资为可转债、可交换债券投资。
假设 除业绩比较基准外的其他市场变量保持不变。
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变 影响金额（单位：人民币元）
上年度末 （2024 年 12 月
分析 动 本期末 （2025 年 6 月 30 日）
比较基准上涨 5%资 15,873,046.03 14,856,859.42
第 41页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
产净值变动
比较基准下降 5%资
-15,873,046.03 -14,856,859.42
产净值变动
注：无。
无。
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的
最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
单位：人民币元
本期末
公允价值计量结果所属的层次
第一层次 271,885,792.62
第二层次 76,348,517.08
第三层次 5,550,868.53
合计 353,785,178.23
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活
跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可
观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票、债券和基金的公允价值应属第二层次还
是第三层次。
第 42页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
无。
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公
允价值相差很小。
无。
§7 投资组合报告
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
其中：股票 277,452,046.69 73.56
其中：债券 76,333,131.54 20.24
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 10,676,708.00 2.85
B 采矿业 - -
C 制造业 247,961,953.32 66.27
D 电力、热力、燃气及水生产和供
应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,244.00 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 15,633.79 0.00
第 43页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务
业 10,465,285.74 2.80
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 4,597,138.00 1.23
M 科学研究和技术服务业 3,733,083.84 1.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 277,452,046.69 74.15
注：无。
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
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鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
第 45页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例(%)
第 46页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例(%)
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
单位: 人民币元
买入股票成本（成交）总额 79,381,946.47
卖出股票收入（成交）总额 82,745,374.85
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（%）
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鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
其中：政策性金融债 - -
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（%）
注：无。
注：无。
注：无。
本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一
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鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
年内受到公开谴责、处罚的证券。
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
单位：人民币元
序号 名称 金额
注：无。
金额单位：人民币元
流通受限部分 占基金资产净 流通受限情况
序号 股票代码 股票名称
的公允价值 值比例（%） 说明
非公开发行流
通受限
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8 基金份额持有人信息
份额单位：份
持有人结构
持有人户数 户均持有的 机构投资者 个人投资者
（户） 基金份额 占总份额比 占总份额比例
持有份额 持有份额
例（%） （%）
第 49页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例（%）
基金管理人所有从业人员持有本基金 295,959.16 0.1759
注：截至本报告期末，本基金管理人从业人员投资、持有本基金符合相关法律法规、中国证监会
规定及相关管理制度的规定。
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
本基金基金经理持有本开放式基金 10~50
注：1、截至本报告期末，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人未持有本基金份额。
定及相关管理制度的规定。
§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2003 年 7 月 12 日）
基金份额总额
本报告期期初基金份额总额 173,020,808.10
本报告期基金总申购份额 974,160.38
减：本报告期基金总赎回份额 5,732,511.59
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 168,262,456.89
§10 重大事件揭示
本基金本报告期内无基金份额持有人大会决议。
基金管理人的重大人事变动：
无。
基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动：
无。
本报告期无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的，与本基金管理人、基金财产、
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鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
基金托管业务相关的诉讼事项。
未改变。
本报告期内未改聘为本基金审计的会计师事务所。
注：无。
注：本报告期内，本基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易单 占当期股票成 占当期佣金
券商名称 备注
元数量 成交金额 交总额的比例 佣金 总量的比例
(%) (%)
长江证券 1 33.81 23,848.77 33.81 -
兴业证券 1 31.61 22,300.46 31.61 -
天风证券 1 27.50 19,400.50 27.50 -
国泰君安
证券
本报
华西证券 1 1,765,570.62 1.13 796.12 1.13 告期
减少
东北证券 1 - - - - -
国金证券 1 - - - - -
国元证券 1 - - - - -
海通证券 1 - - - - -
华林证券 1 - - - - -
金元证券 1 - - - - -
注：交易单元选择的标准和程序：
（以下简称《规定》），基金管理人制
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鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
定了相应的管理制度规范交易单元选择的标准和程序。基金管理人负责选择代理本基金证券买卖
的证券公司，选择标准包括：财务状况良好，经营行为规范；有完备的合规管理流程和制度，风
险控制能力较强；研究、交易等服务能力较强，交易设施能够为投资组合提供有效的交易执行；
中国证监会或有权机关规定的其他条件等。
（1）基金管理人根据上述标准评估并确定选用的证券公司；
（2）基金管理人与提供证券交易服务的证券公司签订协议，并办理开立交易账户等事宜；
（3）基金管理人定期对证券公司进行评价，依据评价结果选择交易单元。
费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率；其他类型基金股票交易佣金费率原则上不得超
过市场平均股票交易佣金费率的两倍。
股份转让系统、中国结算、各签约存管银行及基金管理公司等相关单位的协同支持，拟定于 2025
年 9 月 12 日的日终清算后，于上述单位实施法人切换、客户及业务迁移合并，将原海通证券的客
户及业务迁移合并入国泰海通。截止本报告期末，原租用海通证券、国泰君安的交易单元未完成
迁移合并，故本表列示的海通证券、国泰君安数据包含本基金在本报告期内通过原交易单元交易
的情况。
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期债 占当期权
券商名 占当期债券
券 证
称 成交金额 成交金额 回购成交总 成交金额
成交总额 成交总额
额的比例(%)
的比例(%) 的比例(%)
长江证
- - - - - -
券
兴业证 21,058,267.
券 00
天风证 14,677,000.0
- - 100.00 - -
券 0
国泰君
- - - - - -
安证券
华西证
- - - - - -
券
东北证 - - - - - -
第 52页 共 54页
鹏华普天收益混合 2025 年中期报告
券
国金证
- - - - - -
券
国元证
- - - - - -
券
海通证
- - - - - -
券
华林证
- - - - - -
券
金元证
- - - - - -
券
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
鹏华基金管理有限公司关于旗下基金 《证券时报》、基金管理
示性公告 会基金电子披露网站
鹏华基金管理有限公司关于旗下基金 《证券时报》、基金管理
示性公告 会基金电子披露网站
《证券时报》、基金管理
鹏华普天收益证券投资基金 2024 年
第 4 季度报告
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示性公告 会基金电子披露网站
《证券时报》、基金管理
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年度报告
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示性公告 会基金电子披露网站
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第 1 季度报告
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投资非公开发行股票的公告
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金合同
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管协议
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第 53页 共 54页
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新的招募说明书（2025 年第 1 号）
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鹏华基金管理有限公司关于旗下部分
《证券时报》、基金管理
基金参与招商证券股份有限公司申购
（含定期定额投资）费率优惠活动的
会基金电子披露网站
公告
注：无。
§11 影响投资者决策的其他重要信息
注：无。
无。
（一）《鹏华普天收益证券投资基金基金合同》;
（二）《鹏华普天收益证券投资基金托管协议》;
（三）《鹏华普天收益证券投资基金 2025 年中期报告》（原文）
。
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投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
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